ＭＭ理論（エムエムリロン）

モディリアーニ＝ミラー理論のこと。略してMM理論（エムエム・リロン）という。

1958年に発表された、完全資本市場においては、資金調達の方法の別により企業価値は変化しない、資本構成や配当政策は企業価値に影響しない、という理論。

後、法人税を加味したモデルに修正され、それにより負債の優位性（節税効果）が示された。

節税効果を狙い負債が増加すると、一方で倒産リスクが高まり企業価値が低下することになるため、最適な資本構成を検討する必要がある。

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